三篇商業擔保授信－人生關卡

第三篇商業擔保授信

第一節擔保品與授信風險

壹、閒置辦公大樓授信，宜分項追隨交易用途

一、借戶背景

（一）借戶原係由歸國華僑所設立之公司，成立已逾50年，目前實收資本額約二億元，主要係產銷麵粉，並轉投資開設餐飲店、麵包店、法國餐廳。

二、承做理由

(一)借戶以辦公大樓為擔保品，申請轉貸及新做購料擔保放款額度8.5億元。此8.5億元案，新增可憑借支書限額5億元內動用。

(二)轉貸及新做10年期不循環長擔放額度11.5億元，洽請比照前貸銀行利率，優惠計收貸款利息。

三、授信經驗與心得

（一）申貸用途主要係為配合工廠廠區之土地整體開發，工廠遷廠（借戶即將遷廠至桃園縣，計畫向同業承租土地興建廠房）、購置機器設備及營運週轉等所需額度，並以其名下所管理之大樓為擔保而辦理轉貸。其中一般長期擔保放款，洽請本行優惠計收貸款利息。

(二)借戶名下所持有之商業大樓，鑑價金額雖高約36億元，但係一空屋，自一大戶退租後至今仍未出租，外牆老舊，必須重新整裝，才有出租機會。以上述擔保品作押，向本行增貸8.5億元，合計申貸20億元。

(三)考量借戶本業仍虧損，案下擔保品尚招租中，還款來源不明確，且相同押品，某一銀行核貸11.5億元，本行擬增貸8.5億元，基於授信風險考量，宜調整敘做條件。

（四）增貸之8.5億元中，5億元限用於遷廠開狀購料或機器設備之用； 1.5億元限用於修繕本案擔保品外牆，動用時應檢附銀行認可之相關憑證，2億元須於本案擔保品每月租金收入，達還本付息金額時方可動用。月租金收入應存入銀行專戶。

（五）調降利率部份，第一年比照前貸銀行之利率，第二年起即酌予提高利率加碼幅度。

貳、借戶若有財力及市場需求疑慮，不宜加貸

一、借戶背景

（一)借戶係二家學舍管理公司之股東集資設立。其中一家已取得某國立大學宿舍BOT案初審優勝，另一家尚未有正式營運實績。

(二)借戶目前資本額不多，只有1,000萬元，由主要股東三人擔任本案連保人，實際財務情況不明。

二、承做理由

（一）本學生宿舍BOT案，原借款人於工程進行至一樓底板結構體時停工，積欠本息共1.82億元，已轉列追索債權。

（二）本案經貸款銀行行使介入權，曾核准改由××營造公司承接，惟該承接廠商嗣後退出。

（三）現借戶表示願意承接，除承接已列追索債權之1.82億元外，另申請長期貸款額度6.14億元，供完成後續整體工程。

(四)本案曾經歷三次流標，該國立大學乃將保證住宿率自80%逐次提高至95%，始招商成功。惟若校方無法達成住宿率95%之保證時，本案公司僅可自該年度繳納之定額權利金100萬元中抵減，至權利金歸零為止，不得再要求其他補償。

(五)本案新借款金額合計7.96億元，寬限期2年，貸款期間長達12年，最後一期還款金額3.582億元，佔總貸款金額比率達45%。該年長期償債能力指標僅為21%，資金不足金額約2.9億元，須另行籌措。

(六)本案總工程款約10.96億元，貸款成數7.3成。另建物及其附屬建物(設備)設定抵押權年限未定。

（七）本案BOT所經營之商場規劃周詳，其預計銷售之商品較能符合該校師生需求，且其位於校區內，對學生而言距離近、較方便。另借戶將針對商場辦理各種促銷活動，希望吸引其全校師生至其附屬商場消費，以增加其收入。

（八）本案規劃之學生宿舍係套房式，屋內將書桌、衣櫥、盥洗室等及配有冷氣機、網路設施（須額外付費）。宿舍每一層有閱覽室、交誼廳等設施。其房間配備及宿舍品質較校外租屋者佳，但租金與校外租屋相當。未來宿舍將有專人管理，並設有監視器及保全人員，學生安全較有保障，預期將吸引不少校外租屋者。

(九)舊額度不再動用，對承接本行追索債權的法律效力尚有疑慮。

(十)利率：1.額度A按銀行一年期定儲機動利率÷0.946稅後計收。

2.額度B分前4年與後8年，依二階段計收。前4年按銀行一年期定儲機動利率稅後，其後8年酌加0.125%，利率頗為優惠。

(十一)授信存續期間財務承諾:負債比率在370%~320%。

三、授信經驗與心得

(一)本案宜深入討論承接公司之償債能力。

(二)由於本宿舍BOT授信案長達12年，未來人口結構、教育生態變化，及住校學生人數等宜加考慮。

（三）本案因本案與追索債權催理相關，擬參考債管部門及法律部門之意見。

（四）該大學周圍為農業區，校外提供租屋多為農舍改建，係3層樓以下之房子。近年該大學附近也有人興建公寓後隔間出租給學生。其租金均較本案便宜。

（五）本案建築基地毗鄰梅山斷層，故縣政府核發建照時，已規範其建築之鋼筋較一般地區建築加粗，防震係數須加高，故其興建成本高於其他地區之建築物。

（六）本案雖可挽救本行原有之債權，但未來前景仍有許多變數，是否會愈陷愈深，仍不確定，且借戶個人資力不明。

（七）本案宜婉謝。

參、授信案與投資案，宜合併考慮，以降低風險

一、借戶背景

（一）借戶成立已近43年，以產銷人用及動物用疫苗為業，以內銷為主，係符合CGMP（藥品優良製造規範）級的生物製藥廠。目前流感疫苗係以進口日本流感原液分裝後銷售為主，國內市占率約38%，而日本腦炎疫苗則為國內市場之獨家供應廠商，破傷風類毒素之國內市占率約50%。

（二）借戶自7年起投入流感疫苗自製建廠計劃，近年營收維持在約2億元，歷年毛利率約在40%左右，惟因研發費用高，且流感疫苗自製尚未大量生產銷售，致近年稅前獲利不高，96年起營收減退，本業及稅前呈虧損局面。

二、承做理由

（一）銀行對借戶已承做有二億多元之自貸案額度。

（二）97年借戶因投資興建符合國際標準之生物製藥廠房，委請二家銀行共同主辦聯貸案，某一銀行因主辦故参貸2億元。現申請延長中擔放額度之動用期限。

三、授信經驗與心得

（一）聯貸案動用額度將優先清償，該行自貸案下之週擔放餘額、週放餘額，及全行授信額度等，將可降低。

（二）聯貸案共同主辦行有原來之二家增為四家，陣容更為堅強。

（三）聯貸案下中擔放項下動用期限限，延長為自首動日起算九個月。

（四）該行為借戶之股東，對原始投資及其後增資之風險，宜與授信風險一併考慮。若投資金額已大，那授信宜小。反之，若授信已大，那投資宜小，以免加大整體之風險。

（五）附帶一述的是，銀行的授信風險宜加上整個金控旗下兄弟公司者一併考慮。亦即，金控下票券公司與證券公司，若對借戶亦有授信，那整個授信宜加總一起衡量，才能避免風險太集中之問題。

肆、授權承做上市上櫃股票名單，宜按季訂定

一、承做理由

（一）營業單位應客戶需要及業務，須在授權內承做上市上櫃股票之融資案。為發揮授權之效率，總行宜每季檢討修訂名單，並經授審會通過後通知營業單位。營業單位在總處核准之名單內（約一百多種），即可在授權金額內自行核貸。

二、授信經驗與心得

（一）一般銀行篩選上市上櫃股票之標準（例如）：

1、負債比率未超過60%者（金融股除外）

2、近三年EPS1.25元以上者。

3、內部人設質比率50%以下者。

4、日平均成交量一千張以上者。

5、不符上述標準，但符合以下情況者。

（1）產業龍頭者。

（2）歷年營運穩健者。

（3）營收有顯著成長者。

（4）具良好社會形象者。

（5）為投資大眾所喜愛者。

（6）經專辦核准者。

（二）銀行須在名單內，註明符合上述那一項標準。（四）超過授權金額，也須承報上級核准。

（三）超過授權金額，也須承報上級核准。

（四）若非名單內之股票，則須報經上級核准，才可承做。

（五）銀行宜按季統計上項股票融資狀況，並指定一單位以電腦，執行融資維持率之控管，以保障授信安全。

伍、股票質押貸款，宜注意變賣能力與還款能力

一、借款人背景

（一）借戶若係個人，請敘述其股票質借之名稱及金額。

（二）個人職業及年度報稅所得資料。

（三）其質借股票最近之股價、設質之比率。

（四）借戶過去與貸款銀行之往來情況。

（五）若係增額，那其原案之敘做情況。

（六）貸款科目：行家理財貸款，短期擔保放款

（七）借款用途：繳稅、贈與子女、投資理財、捐贈慈善機構等。

（八）依銀行法對同一自然人之授信限額，為銀行淨值3%之規範，查證本案之借款額度是否符合該規定。

（九）依本行與借戶簽立之借款契約書約定「借款人已提供經本行認可之十足擔保品時，可自動展期續約，但延長次數以不超過陸次為限」，仍逐年洽請借戶重新簽約確認，代替逐年簽章。

二、承做理由

(一)借款人若係一公司負責人，其提供股利憑單影本顯示，個人主要收入來源有許多股利所得，另以其名下持有之股票計，市值約××億元。

（二）借戶信用良好，其主債務為銀行短期擔保放款額度新台幣××億元，貸款餘額為××億元。

(三)質押之股票營運良好：股票代號××××，成立時間、目前實收資本額、近年營業額××億元。

(四)借款人與銀行往來情形良好。

三、授信經驗與心得

（一）質借之股票，其轉賣能力（Shiftability）必須良好。亦即其流動性（Liquidity）良好。流動性良好之三要素是：（1）立即之速度（Immediate Speed），（2）最低之交易成本（Minimum Transaction Cost），及（3）預期之價格（Expectable Price）。

（二）因股票擔保借款之股價維持率，一般是140%。若股價連續下跌幾天，借戶就須補足差額。若借戶沒有還款能力，或是人頭，那銀行就會蒙受重大損失。

陸、慘淡經營行業，銀行宜察看情勢，酌加擔保成數

一、借戶背景

（一）國內有一家實體連鎖通路書店，成立已逾十五年，其分店及加盟店多達80多家，並在海外開設分店。

（二）近年來由於受全球景氣低迷、文化支出相對減少及連鎖書店競爭激烈之影響，借戶營收略微下滑。經策略調整及撤除經營績效不彰之門市據點外，並加強網路行銷。惟借戶曾與出版商發生交易糾紛事件，造成當年度營業收入下滑，目前只小幅獲利，其未來營收並不十分樂觀。

（三）圖書行銷通路業者一直受存貨積壓問題的影響，有些出版社供貨情況穩定，仍與借戶合作良好。在整體經濟環境欠佳、業內競爭激烈、網路文學及速食文化等因素，造成圖書文化產業經營不易，惟相較於其他同業，已有相當廣大市佔率與優質企業形象

二、承做理由

（一）借戶及其母公司與某一銀行往來多年，履約情形正常，整體對銀行利潤貢獻佳。

（二）集團主要負責人均擔任案下連保人，其家族資信尚稱堅實，且案下已提供借戶名下之建物及持分土地做擔保，擔保維持率超過六成以上。

（三）借戶所處產業目前雖然面臨競爭激烈及大環境嚴峻等種種考驗，但仍穩坐國內市場前三名，加以其全面推動虛擬通路及管理e化，相信能改善未來營運成效。

（四）擬按原額度原條件續約乙年。

三、授信經驗與心得

借戶之書店通路行業受到網路影響，銷量逐漸減少，而且國內大賣場也行銷各種書籍，因此競爭更劇烈，銀行宜察看未來情勢之發展，減少此行業及個別廠商之授信，以控管風險。

本案雖是原額度原條件續約，但宜提高第二階段額度之定存擔保成數，以降低授信風險。

柒、依營業交易所發生之應收票據(本票)，宜做為擔保品

一、借戶背景

（一）借戶係一家租賃公司，設立已10年，資本額1.5億元，主要法人股東多家，合計持股84.79%。現任董事長，於此行業經驗豐富。

（二）借戶以經營機械設備租賃和原物料分期付款業務為主。在機器設備租賃業中，電子IC產業佔極大的部份，而這種龐大金額的租賃業務，皆以融資性租賃的方式承做。借戶營收雖略有起伏，其總營運量尚佳，而其營業成本主要為利息費用，各項獲利指標皆尚佳，惟營收穩定性仍待加強。

（三）借戶應付款項週轉率高於應收帳款週轉率甚多，對其營運資金周轉較為不利，款項收付能力有待加強。而其固定資產設置不高，固定資產週轉率遠高於同業平均，總資產週轉率亦較同業為高，整體經營管理效能尚可。

（四）其目前營運資金多以銀行借款支應，在2008年金融危機

之後，銀行對企業授信若採緊縮態度，對其營運資金的籌措將較為困難。

二、承做理由

（一）界戶與本行往來已10年，還款繳息情況良好。

（二）借戶因營運週轉之需，擬申請授信額度續約乙年。由於董事為本行利害關係人，所請授信額度需以擔保方式敘做。

三、授信經驗與心得

（一）案下提供擔保品係以動用時提供營業交易所發生之應收票據(本票)十足擔保。依銀行法第十二條規定，營業交易所發生之應收票據可充當為擔保品。

（二）借戶董事長及總經理二位連保人資力尚佳，應有助於降低本案授信風險。

（三）利害關係人十足擔保授信案件，宜同意承做。

第二節商業建築與授信風險

壹、商業大樓擔保貸款，若用於風險性投資，宜慎重參貸

一、借戶背景

（一）借戶目前以不動產租賃及投資控股為兩大業務。

（二）為改善財務結構，進行債務重組，擬提供台北市精華商業區兩處辦公大樓做擔保，以聯貸方式向銀行團申請融資65億元，除代償目前於其他二家銀行之抵押借款(合計約43億元)外，其餘做為跨入新產業中期投資資金。

（三）借戶流動比率偏低，負債比率高，近年企業模型評等10等(資評D級)。

二、承做理由

（一）借戶擔保品價值新增不少，本案即使增額授信，仍為十足擔保，在押值內核貸。

（二）借戶為銀行主力往來客戶，擬爭取主辦聯貸65億元，並擬參貸12億元，因而提出報價條件，爭取主辦行及管理行。

三、授信經驗與心得

(一)本案授信期間長達5年，銀行擬參貸12億元，約佔總聯貸額度之18.5%，授信風險不小。

（二）轉投資新產業公司之股票，未設質為案下擔保。

(三)聯貸有二項額度。甲項25億元為不循環使用，分五年平均攤還本金；乙項40億元得循環使用，供週轉及購料用，動用期限五年，期間頗長。（四）中期貸款利率，以目前水準來看，頗為優惠。

(五)借戶為投資業，資本額不高，銀行借款餘額多達資本30倍以上，長短期投資合計亦為淨值之2倍以上，財務結構欠佳。

（六）若新產業投資不利，將影響本案之還本付息能力，新投資目前仍為試產期，產業前景尚待觀察。

（七）本案建議不宜主辦或參貸聯貸。

貳、廠房每坪建築成本偏高，宜酌減建融額度

一、借戶背景

（一）借戶成立已逾20年，以製銷健康運動器材為業，因業務量增加及股票上市櫃考量，已辦理二次現金增資，目前實收資本額為2.5億元。

負責人持有股份95%，其餘股權大部分由其父母與姐姐所持有，為一典型家族企業。

（二）借戶營運模式係接單後，依產品屬性較高階者下單由其關係戶設計組裝出貨予其客戶，較低階之產品則由其境外公司下單生產出貨。外銷市場以美加地區為主，約佔其銷售額七成，其他日本、加拿大、澳洲、南非、中東等市場則由當地代理商銷售。

（三）借戶規劃興建組裝廠、烤漆廠、焊接加工廠及倉庫、辦公大樓、研發大樓及相關設施等預算共約1.7億元。自97年4月起已進行廠房及設備整建，預計98年底完成擴建廠房設備及搬遷台中縣工廠。

二、承做理由

（一）近年來運動健身風氣盛行，以及美國銷售據點與品牌拓展順利，借戶營收及稅前淨利皆大幅成長。

（二）該廠新擴建廠房建物部份，借戶預計自備5成資金，向銀行申請4,400萬元融資。動用期限二年，動用額度以實際建造成本五成為限。利率按銀行一年期定存機動利率加年利率1%(目前為3.63%)，按月付息。

三、授信經驗與心得

擴建廠房，新做中期放款額度4,400萬元，每坪建築成本七萬多元偏高，建融宜減額為3,500萬元。

參、以不動產押餘增貸，但非供營業使用，宜少增貸

一、借戶背景

（一）借戶成立已逾35年，主要業務為銷售外國品牌之服飾、飾品及生活什貨，行銷通路為國內各大百貨公司及多家直營門市，全省銷售據點共25處。借戶銷售之服飾部份由國外直接進口，部份則由外國設計師及國內設計師設計，再交由國內代工廠生產。至於飾品、生活什貨、袋子及鞋子，則大多由國外直接進口。

（二）借戶近三年之營業額尚稱穩定，毛利率約4成，稅前淨利略呈下滑。一般而言、營運情形尚稱平穩；財務結構方面，因屬批發零售行業特性，存貨較多，固定資產投置亦高，自有資金不足，多以股東往來及銀行融資支應，致流、速動比率較低，負債比率偏高，惟若扣除股東往來，負債比率明顯下降，在股東強力支持下，財務負擔不重。

二、承做理由

（一）借戶在銀行有購擔放等共用額度1億元。另該戶在內湖科學園區購置廠辦大樓及停車位，並由銀行核貸15年期長期擔保放款額度1.37億元在案。

（二）95年以總價7,000萬元增購同址10樓，並獲准核貸15年期長期擔保放款額度4,900萬元支應。

（三）95年預購區內之廠辦大樓2樓一戶及2個停車位，95年11月完工亦由銀行核予短期擔保放款額度3,000萬元敘做。

（四）借戶遷至新址辦公後，部份原有辦公室計劃出售，故前准短期購料擔保放款等共用額度1億元項下得按押值比例減額，分批取回擔保品在案。

（五）海外（越南）投資及遷址內湖，資金需求增加，擬以長擔放項下押品剩餘價值內，新做短期購料擔保放款等綜合額度3,000j萬元備用。

三、授信經驗與心得

（一）全案項下雖有不動產作押十足擔保，且另有資力雄厚之三位主要股東作保，但因資金係使用於他處，故宜只增額2,000萬元，並不宜做週轉放款，且新做部份提高利率。

（二）因股東往來金額龐大，宜增提股東債權居次同意書。

肆、為鼓勵購地後早日建廠還款，中擔放宜改為短擔放

一、借戶背景

（一）借戶係一家新成立之公司，資本額約5億元，係由高科技的母公司，將簡報網路視訊事業群之資產、負債及營業分割設立。母公司100%持股，負責人亦係母公司之董事長。主要業務為產銷實物投影機、安全監控系統與電器及視聽電子產品。總經理係母公司之董事，與負責人於10年前一起創立母公司迄今。

（二）借戶之母公司在安全監控產品方面，已在市場主流產品取得相當好的競爭地位，且加上廠商產品銷售市場的分散，2008年出貨成長可期。

（三）投影機產品方面，廠商將陸續轉為發展利基型產品，以在產品價格不斷滑落而市場規模成長有限的環境下，維持獲利水準。

（四）借戶近年流、速動比率，短即期償債能力佳。銀行借款額度皆未動用，負債比率不高，財務結構健全。

（五）借戶因係由母公司之簡報網路視訊事業群分割成立，在原既有產、銷基礎下，雖才分割成立，但營收、毛利率、稅前淨利﹙率﹚均佳，獲利能力良好。

二、承做理由

（一）借戶為擴充產線，將於台北縣近郊購置土地興建廠房，案下將提供所購土地為擔保。申請五年期中期（擔保）放款，及一般中期放款。

(二）倘借戶廠房興建及擴充產線順利完成，且產品開發、投資活動及顧客開拓，均能依預定進度如期順利完成，則授信還款期間長期償債能力指標均大於100%，尚具長期償債能力。

三、授信經驗與心得

（一）為鼓勵借戶早日建廠，宜將五年期購置土地貸款，改為一年期週轉擔保貸款。若屆期還未興建完成，再延期續約一年。

（二）徵提負責人為連帶保證人。

（三）借款利率加碼後年利率2.8%太低，宜予提高至3%以上。

第三節機器貸款與授信風險

壹、機器貸款的注意事項與逾放措施

機器設備若不能使用生利，則無價值可言。尤其某些非標準化的高科技用機器設備，其價值貶損更快。若其關鍵零組件被竊，或未用在適溫空調內，或遭逢日曬雨淋，則高達數億元的設備不幾年便成廢鐵。有時，機器設備分批出售的價格逐次劇降，例如：第一批售價為帳面成本的30%，第二批為6%，第三批更降為1%以下。

若機器係安裝在租賃的廠房內，公司倒閉後除非繼續支付租金、保全費用與大樓管理費，否則需支付搬遷費以搬移至他處，頗不划算。

因此，銀行一開始敘做機器貸款時，宜審思下列事項：

1.機器的運用效益是否良好，能否為公司帶來利潤。

2.機器的機種是否新穎，替代的新機型是否已出現。

3.機器安裝的廠房是否為公司自有，而非租賃廠房。

4.機器貸款的時間是否超出合理的折舊年限（經濟壽命）。

5.購買國外新機器，是否透過本行購料貸款開狀，而由本行匯付的機器價款轉為中長期擔保放款。

6.若為他行開狀採購，或為原有之舊機器，則宜查考其真確價值。

在事後機器貸款發生逾放時，銀行為減少損失，似可採取下列策略：

1.在必要時立即請保全人員進駐，看守機器設備。

2.請機器設備原代理商介紹購買人。

3.借款人（若未逃匿）可協議自售條件及價格。

4.整批機器設備併同總行其他案件拍售給資產管理公司。

5.申請法院拍賣。

6.申請總行授權分行代售（若借款人已逃匿）。

7.私洽潛在買主應買。買主若提出銀行可接受價格及保證金，銀行可讓與所承受的擔保品或向法院提出拍賣申請。若買主資信良好，銀行可搭配七成貸款。在拍得後，自備款項交由銀行一併開票交給法院，授權銀行向法院領取不動產權利移轉證書。

貳、新公司機貸案機器，放在他行設押之廠房，宜審慎承做

一、借戶背景

（一）借戶於97年4月剛成立，係一家興櫃公司，為應自產之磊晶不敷使用，故集資設立一家新公司以從事上游磊晶生產。

（二）目前資本額約3億元，其中母公司持股51%，初期係向母公司承租部份樓層廠房，以從事生產，並向英國知名大廠購買光子晶體生產專利技術。該技術將可提高LED產品40%之亮度，並提升良率，為國內第一家取得該技術之公司，目前全球僅有五家LED大廠擁有該先進技術。

（三）借戶向母公司承租一台磊晶機替母公司代工，故初期營收金額不高，因購置專利權及廠務費用支出，故目前營運小幅虧損。

（四）目前無銀行借款，財務結構尚佳。為支應後續購置設備之資金需求，借戶近期將辦理現金增資，以改善財務結構。

（五）母公司在台灣及中國均有生產廠，係分別從事上中游之切割及磊晶業務。目前自產之磊晶供台灣廠及中國廠使用仍嫌不足，故計劃投資本案公司，未來本案公司所生產之磊晶均供母公司使用。

二、承做理由

（一）借戶擬自美國購置光子晶體生產之機器設備及其附屬設備，總投資金額約6億元，預計在一年之間陸續進口。依設備購價之4.5成，向銀行申請五年期機器擔保放款額度2.7億元支應。

（二）在中期案評估期間，借戶為開狀購置機器設備之需，擬先提供十成定存單設

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